Valor de Mercado: Qué es y Cómo se calcula (Guía 2024)

El valor de mercado es un concepto fundamental en el mundo de las finanzas y los negocios, siendo esencial para la valoración de activos y la toma de decisiones estratégicas. Si estás comenzando en el mundo de los diferentes tipos de proyectos de inversión, lo deberás tener muy en claro, y en el siguiente post, nosotros te lo explicamos en detalle, desde que es, que características tiene, quién lo establece y como se determinas, hasta sus desventajas.

¿Qué es valor de mercado?

El valor de mercado es básicamente el precio al que se negociaría un activo en un entorno de subasta competitiva. En otras palabras, es el precio que un comprador estaría dispuesto a pagar y un vendedor estaría dispuesto a aceptar por un activo en un momento determinado. Debes saber que el valor de mercado es un concepto teórico, ya que en la práctica es difícil de determinar con exactitud. 

Características del valor de mercado

Ahora que entiendes que es, de forma bastante resumida, el valor del mercado y que es un concepto teórico, te explicaremos que lo hace tal y cuáles son sus características:

• Es dinámico: El valor liquidativo de mercado no es estático, sino que cambia constantemente en función de la oferta y la demanda, la información disponible, entre otros factores.
• Es subjetivo: Esto debido a que depende de la percepción de los participantes en el mercado, de las diferencias en sus opiniones.
• Es incierto: Es de naturaleza incierta, ya que es imposible predecir con exactitud cómo evolucionarán los factores que lo influyen.
• Es volátil: La suma de todo lo anterior lo hace volátil, pudiendo experimentar cambios bruscos en un corto período de tiempo.

¿Quién establece el valor de mercado?

En un mercado libre y competitivo, el valor de mercado no lo establece una persona o entidad en particular, sino que es se da como resultado de la interacción entre compradores y vendedores. La oferta y la demanda son los dos factores principales que determinan el valor de mercado de un bien o servicio. Debes recordar siempre que la oferta se refiere a la cantidad de un bien o servicio que está disponible para la venta, mientras que la demanda se refiere a la cantidad de un bien o servicio que los consumidores están dispuestos a comprar.

Cuando la demanda de un bien o servicio es mayor que la oferta, su precio tenderá a aumentar, puesto que los compradores están compitiendo entre sí para comprar el bien o servicio. Por el contrario, cuando la oferta de un bien o servicio es mayor que la demanda, su precio tenderá a disminuir, dado que son los vendedores quienes tienen que competir entre sí para encontrar compradores.

¿Cómo se determina el valor del mercado?

Como explicamos en la sección anterior el valor de mercado de algo, como una empresa, una acción o un inmueble, se determina a través de interacciones y diferentes métodos, que buscan estimar el precio al que se podría negociar dicho activo en un mercado libre y competitivo. Los métodos más comunes para lograrlo son:

Análisis de comparables

Este método consiste en comparar el activo en cuestión con activos similares que se hayan vendido recientemente en el mercado. ¿Por qué? Porque se busca identificar activos comparables en términos de características, industria, ubicación y desempeño financiero. A partir de las ventas de estos activos comparables, se establece un rango de precios probable para el activo que se está valorando.

Análisis de flujos de efectivo

El análisis de flujos de efectivo se centra en estimar, valga la redundancia, los flujos de efectivo futuros que generará el activo y descontarlos a su valor presente. Para ello, se utilizan proyecciones financieras basadas en el historial financiero del activo, las tendencias de la industria y las expectativas de crecimiento. El valor de mercado del activo se obtiene al sumar el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros.

Análisis de valoración

Por último está el análisis de valoración, un método que implica utilizar modelos financieros complejos para valorar el activo en función de una serie de factores, como su riesgo, crecimiento y potencial. Entre los modelos de valoración más utilizados se encuentran el Modelo de Descuento de Dividendos (DDM), el Modelo de Crecimiento Residual (GTM) y el Método de Valoración de Empresas Comparables (VCF).

¿Cuál es la fórmula de valor de mercado?

Debido a su naturaleza y características es imposible que exista una fórmula única y universal para calcular el valor de mercado de un activo, ya que depende del tipo de activo que se esté valorando y del método de valoración que se utilice. Si quisieras, por ejemplo, calcular el valor de mercado de una empresa, podrías utilizar la siguiente fórmula:

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Valor de mercado= Número de acciones en circulación×Precio de mercado por acción

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Esta fórmula te permite comparar el valor de mercado de una empresa con su valor contable, lo cual te revelaría si el mercado valora la empresa por encima o por debajo de su valor contable.

¿Cómo se calcula el valor de mercado?

Como venimos explicando, el cálculo del valor de mercado de un activo depende del tipo de activo que se esté valorando y del método de valoración que se utilice. En cuanto al proceso en sí de como se realiza, te podemos decir que casi siempre consta de las siguientes etapas:

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• Recopilación de información: Primero se reúne información relevante sobre el activo, como su historial financiero, las condiciones del mercado, las tendencias de la industria y cualquier otro factor que pueda afectar su valor. Nuevamente, dependerá del activo en sí, lo que se deba tener en cuenta.
• Selección del método de valoración: Una vez la información está reunida, se selecciona el método de valoración más adecuado, entre los que mencionamos un par de secciones más arriba.
• Aplicación del método de valoración: Luego de tener el método seleccionado, se aplica utilizando la información recopilada. Esto implica realizar cálculos y análisis financieros para comenzar a obtener una estimación.
• Interpretación de los resultados: Sobre la estimación obtenida, se considera su confiabilidad y limitaciones, se compara con otras estimaciones, si las hay, y se llega a una conclusión sobre el valor de mercado del activo.
• Documentación del proceso: Todo el proceso se documenta de manera clara y concisa, incluyendo la información utilizada, el método de valoración aplicado, los resultados obtenidos y las conclusiones alcanzadas.

Ventajas del valor de mercado

El valor de mercado, como hemos visto anteriormente, es un concepto fundamental en el ámbito financiero, pro que a pesar de ser una estimación y no un precio definitivo, ofrece ventajas como:

Transparencia

El valor de mercado se basa en transacciones reales de mercado, lo que lo convierte en un indicador relativamente transparente y objetivo del valor real de un activo. Esto facilita la comparación de activos similares y la evaluación de su potencial de inversión.

Valor real

Como refleja el precio al que un activo podría ser comprado o vendido en un mercado abierto y líquido, los inversores pueden tener una idea clara de cuánto vale su inversión, si se trata de una inversión rentable y si se puede liquidar fácilmente si es necesario.

Eficiencia del mercado

La teoría económica sugiere que los mercados eficientes tienden a reflejar toda la información disponible en los precios de los activos. Esto significa que el valor de mercado de un activo debería incorporar toda la información relevante sobre su desempeño futuro.

Referencia para la toma de decisiones

Sirve como referencia para diversas decisiones financieras, como la compra o venta de activos, la fijación de precios de productos o servicios, la evaluación de la solvencia de una empresa y la asignación de recursos de inversión.

Indicador del sentimiento del mercado

El valor de mercado casi siempre refleja el sentimiento general que hay hacia un activo o sector particular. Un aumento en el valor de mercado podría indicar optimismo, mientras que una disminución podría indicar pesimismo. 

Base para la valoración de activos

Se utiliza como base para diversos métodos de valoración de activos, como el análisis de comparables, el análisis de flujos de efectivo y el análisis de valoración.

Herramienta para la regulación financiera

Es utilizado en la regulación financiera para establecer requisitos de capital para las instituciones financieras, calcular impuestos sobre las ganancias de capital, entre otras cosas.

Desventajas del valor de mercado

Como nada es perfecto, y todo tiene su lado negativo, si bien el valor de mercado ofrece diversas ventajas, también presenta algunas desventajas o limitaciones:

• Volatilidad: El valor de mercado en ocasiones es extremadamente volátil, dificultando la toma de decisiones de varios tipos de inversión inmobiliaria a largo plazo y generando riesgos para cualquier inversor.
• Influencia de factores externos: Siempre puede verse afectado significativamente por factores externos como cambios en las políticas gubernamentales, los eventos geopolíticos, desastres naturales, etc.
• Limitaciones en algunos activos: El valor de mercado es difícil de determinar para ciertos tipos de activos, como activos ilíquidos, activos únicos o activos con información limitada disponible.
• Manipulación del mercado: En algunos casos, el valor de mercado es manipulado por individuos o grupos con intereses específicos y mucha influencia, mediante la compra o venta artificial o masiva, de un activo para influir en su precio. 
• Dependencia de las expectativas: Como se basa en las expectativas de los participantes del mercado sobre el futuro desempeño de un activo, estas pueden ser incorrectas o estar sesgadas, provocando que el mercado no refleje el valor real del activo a largo plazo.

Ejemplos de valor de mercado 

Por último, debido a que la mejor manera de entender este tipo de conceptos es de forma práctica, te dejamos los siguientes ejemplos: 

Acciones de empresas

Ejemplo 1: La empresa Apple Inc. cotiza en la Bolsa de Nueva York a un precio de $150 por acción al 20 de julio de 2023. Si la empresa tiene 10.000 millones de acciones en circulación, su valor de mercado sería de $1.5 billones.

10.000 millones de acciones x $150/acción = $1.5 billones

Ejemplo 2: La empresa Tesla Inc. cotiza en el Nasdaq a un precio de $700 por acción al 2 de enero de 2023. Si la empresa tiene 300 millones de acciones en circulación, su valor de mercado sería de $210 mil millones.

300 millones de acciones x $700/acción = $210 mil millones

Inmuebles

Ejemplo 1: Una casa en un barrio residencial de ciudad se vende por $300.000. Este precio representa el valor de mercado de la casa, ya que es el precio al que un comprador estaría dispuesto a pagar por ella.

Ejemplo 2: Un edificio de apartamentos se valora en $5 millones mediante un análisis de comparables. Este análisis compara el edificio con propiedades similares que se han vendido recientemente en la zona, considerando si ubicación, tamaño, características y el estado del edificio.

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Conclusión

En resumen, es fundamental conocer qué es y cómo se calcula el valor de mercado, para realizar análisis que sean precisos y fundamentados, ya sea para invertir, vender o gestionar activos. Recuerda que el valor del mercado no es 100% predecible, por lo que tendrás que trabajar mucho tu tolerancia a la frustración.